中國網財經6月12日訊(記者 劉小菲)盡管業績深陷虧損泥沼，但達勢股份的門店擴張計劃仍然沒有減弱。

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根據多家媒體報道，近期，達美樂在中國的獨家總特許經營商達勢股份宣布，截至5月31日公司門店數量增至656家，與2022年底的數據相比增長了68家。公開數據顯示，2020年-2022年底，達勢股份的門店數量分別為363家、468家和588家，三年復合年增長率為29.9%。其中，在達勢股份2022年底的門店總數中，約54%是已開業三年或以下的門店。

三年合計虧損近10億元，何時盈利未知

2020-2022年，達勢股份的營收分別為11.04億元、16.11億元和20.21億元，虧損金額分別是2.74億元、4.71億元和2.23億元，合計虧損金額近10億元；經調整虧損分別為2億元、1.43億元和1.14億元。

大肆擴張門店數量不斷侵蝕達勢股份利潤。達勢股份稱，日后包括未來三至四年期間，可能持續產生虧損凈額，并可能不能盈利。其中2023年產生的凈虧損額，可能遠高于2022年，原因是“不斷進行門店擴張及進入新市場”。對達勢股份2020-2022年營業收入的走高，有市場人士認為是“受益于疫情期間的外賣需求提升”。

不過，持續的虧損并沒有影響達勢股份的擴張計劃。其在招股書中提到，將繼續擴大在中國的市場范圍。2023年和2024年分別計劃新開門店的數量為180家和240家，并預期將分別于2025年及2026年開設約200至300家新店。此次IPO募資，達勢股份也計劃將九成用于擴張門店網絡。

達勢股份還稱，公司的長遠目標是成為中國首屈一指的比薩公司。此處的“首屈一指”是門店數量、還是營收規模，又或者是市場份額，達勢股份并沒有明確指出。但從門店數量上看，達勢股份與競爭對手仍有不小的差距。公開數據顯示，必勝客中國門店2022年末的數量約為2900家，尊寶比薩門店數約為2200家。

投訴居高不下，90%外送訂單能完成“30分鐘必達”承諾

據了解，達勢股份的業務模式以外送為主。2020-2022年，外送訂單產生的收益分別為8.22億元、12元和15億元，占總收入的比例均在70%以上，遠高于約58%的行業平均水平。

達勢股份外賣之所以受歡迎，離不開其高效率的配送服務。實際上，達美樂中國一直以“30分鐘必達”聞名，超時則免費贈送一張比薩券。弗若斯特沙利文報告提到，達美樂中國是中國唯一一家在所有銷售渠道提供30分鐘必達的承諾比薩公司。于往績記錄期間，達美樂中國約90%的外送訂單完成送達承諾，平均訂單完成時間約為23分鐘，這意味著仍有10%的外送訂單無法完成上述承諾。

在黑貓投訴等第三方平臺上，有關“達美樂披薩”的投訴居高不下，其中不少原因是訂單超時、騎手提前點了確認送達未送比薩券等問題，還有部分是吃出塑料、指甲等異物。此外，因超時免費贈送的比薩券由于需要搭配其他消費才能使用，有消費者認為這其實是達勢股份的一種“營銷策略”。

為完成“30分鐘必達”承諾，達勢股份各門店通常配備20-30名團隊成員，輪班工作。非管理人員身兼多職，既是員工又是騎手。截至2022年12月31日，達勢股份共有3916位全職雇員，其中部分人員在需要時擔任外送騎手；同時，公司共有10616位兼職雇員，主要擔任騎手及店內員工。高配置的外送團隊人工費用肯定不會少。2020-2022年，達勢股份公司層級的全職員工以現金為基礎的薪酬開支分別為1.2億元、1.5億元和1.68億元，占公司費用總額的56.3%、62.7%及62.8%。

成本持續走高、短期盈利無望的達勢股份，在資本市場上也沒有受到投資者的追捧。達勢股份2023年3月28日上市，發行價46港元，于4月12日盤中創出65.3港元/股的新高，但隨后震蕩下行一度破發，并于5月31日盤中跌至42港元。截至6月9日收盤，每股報價47港元，振幅超過50%。

對達勢股份上市后的業績和二級市場表現，中國網財經將繼續保持關注。