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北京大學(xué)國家發(fā)展研究院特約研究員 許憲春 澎湃新聞記者 周頔 攝

2023年上半年，CPI同比漲幅跌破1%，環(huán)比漲幅連續(xù)為負(fù)值，PPI同比持續(xù)下降，降幅連續(xù)擴(kuò)大，這也意味著當(dāng)前我國通縮壓力進(jìn)一步加大。

7月11日，在中國社會科學(xué)院金融研究所舉辦的《中國宏觀金融分析》2023年第二季度發(fā)布會上，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院特約研究員許憲春在回答澎湃新聞記者關(guān)于通縮壓力的提問時表示，盡管6月CPI漲幅為零，但還沒有跌入負(fù)值區(qū)間。PPI雖然降幅較大，但對CPI的影響有限。無論是2021年10月份PPI同比上漲13.5%，還是今年6月份同比下降5.4%，對CPI的影響是有限的。

為什么會出現(xiàn)PPI漲幅大幅波動，但CPI漲幅相對平穩(wěn)？許憲春表示，決定價格變動的因素是供給與需求的關(guān)系，當(dāng)前最終需求特別是消費需求不足，導(dǎo)致PPI漲幅的波動對CPI的傳導(dǎo)有限。

許憲春談道，在經(jīng)濟(jì)高速增長時期需求旺盛，經(jīng)濟(jì)下行時期需求不足，在上述兩種情況下，宏觀政策的作用空間是完全不一樣的。當(dāng)前需要通過宏觀政策將需求拉起來，將經(jīng)濟(jì)增長拉起來，CPI漲幅才會回到正常區(qū)間。

談及對政策發(fā)力點的建議，許憲春認(rèn)為，當(dāng)前投資需求不足與外需萎縮問題較為突出，宏觀政策應(yīng)針對這兩方面積極發(fā)揮作用，拉動經(jīng)濟(jì)增長。