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價格：本周鋼材價格漲跌互現。截至8 月15 日，上海20mm HRB400 材質螺紋價格為3300 元/噸，較上周降30 元/噸。高線8.0mm 價格為3470 元/噸，較上周降30 元/噸。熱軋3.0mm 價格為3460 元/噸，較上周降10 元/噸。　　冷軋1.0mm 價格為3880 元/噸，較上周升10 元/噸。普中板20mm 價格為3520 元/噸，較上周升30 元/噸。本周原材料中，國產礦市場價格上漲，進口礦市場價格穩中有升，廢鋼價格上漲。　　利潤：本周長材利潤下降。長流程方面，我們測算本周行業螺紋鋼、熱軋和冷軋毛利分別環比前一周變化-24 元/噸，+3 元/噸和-3 元/噸。短流程方面，本周電爐鋼毛利環比前一周變化-18 元/噸?！　‘a量與庫存：截至8 月15 日，五大鋼材產量上升，總庫存環比上升。產量方面，本周五大鋼材品種產量872 萬噸，環比升2.42 萬噸，其中建筑鋼材產量周環比減0.02 萬噸，板材產量周環比升2.44 萬噸，螺紋鋼本周減產0.73 萬噸至220.45 萬噸。分不同煉鋼方式來看，本周長、短流程螺紋鋼產量分別為190.25萬噸、30.2 萬噸，環比分別-0.29 萬噸、-0.44 萬噸。庫存方面，本周五大鋼材品種社會總庫存環比增28.29 萬噸至989.78 萬噸，鋼廠總庫存425.13 萬噸，環比增12.27 萬噸，其中，螺紋鋼社庫增26.45 萬噸，廠庫增4.06 萬噸。表觀消費量方面，測算本周螺紋鋼表觀消費量189.94 萬噸，環比降20.85 萬噸，本周建筑鋼材成交日均值10.23 萬噸，環比下降1.08%。　　投資建議：環保限產預期降溫，關注需求修復情況。本周華北焦鋼限產、煤礦安檢預期擾動，黑色系價格先漲后跌。但從周度數據來看，鐵水、鋼材產量依然維持高位，9.3 閱兵儀式已經臨近，即使下周開始嚴格限產，對供給的影響也將較為有限。短期，鋼材需求降低至季節性低點，關注淡旺季切換時需求的修復情況。長期來看，產能治理依然是未來的主線，市場化、行政化手段相結合，粗鋼供給有望進一步優化，疊加遠期鐵礦新增產能的逐步釋放，鋼企盈利能力有望修復。推薦：1）普鋼板塊：華菱鋼鐵、寶鋼股份、南鋼股份；2）特鋼板塊：翔樓新材、中信特鋼、甬金股份；3）管材標的：久立特材、友發集團、武進不銹?！　〗ㄗh關注：高溫合金標的：撫順特鋼?！　★L險提示：下游需求不及預期；鋼價大幅下跌；原材料價格大幅波動。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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